FVG 公允价值缺口：三根K线、50% 线与反转

从第一根的最高价量到第三根的最低价

三根 NQ 5 分钟K线刚刚走完，中间那根是左右两根的四倍大。第一根的影线和第三根的影线没有碰到一起。这段没被碰到的空间就是缺口。它之所以存在，是因为第二根走得太远，两边的K线从来没有在同一批价格上成交过。

看图里那三根K线。第一根的最高价到 20,010。第二根从 20,006 走到 20,042。第三根高开，最低价是 20,030。缺口就是 20,010 到 20,030，宽 20 个点，它的 50% 线是 20,020。这一页上的每一个数字，最后都要回到这三个价格。

空头缺口是镜像。量第一根的最低价和第三根的最高价。指标厂商把这个形态描述成买方和卖方之间的失衡，价格往往会回来一趟。故事就当故事听。图上显示的只是一段从未成交过的区间，没别的。

影线在这里是算数的。多头缺口要求第三根的最低价高于第一根的最高价，影线对影线，只要重叠 2 个点，就没有缺口。中间这根K线，正是让订单块成立的那段位移，所以这两个东西常常同时出现：订单块是走势之前的那根K线，缺口是走势留下的那个洞。

在 50% 线入场，由点值决定手数

入场靠的是回补，不是那段走势本身。在这个 NQ 5 分钟的例子里，第三根之后的走势冲到 20,060，价格随后用四根K线飘回缺口。一张挂单停在 50% 线 20,020。ICT 的词汇把这个成交位置叫作 consequent encroachment，说白了就是中点。回补它的那根影线到 20,019，K线又收回 20,031。

止损放在 20,005，比缺口下沿 20,010 再低五个点，所以风险是 20,020 减 20,005，15 个点。目标是 20,065，也就是那段走势高点 20,060 上方的位置，收益是 20,065 减 20,020，45 个点。45 除以 15，等于 3R。每个数字都是成交之前就定好的规则，而这个 3R 是目标被打到时的回报，不是预测。

把点换成钱的是合约规格。CME Group给出的是：E-mini Nasdaq-100（NQ）每个指数点 20 美元，Micro E-mini（MNQ）每个点 2 美元。做一张 MNQ，15 个点的止损风险 30 美元，45 个点的目标赚 90 美元，都不含手续费。做一张 NQ，同一套计划风险 300 美元，赚 900 美元。

十张 MNQ 的风险，和一张 NQ 的 300 美元一样。用小合约，你可以让止损去迁就账户，而不是让账户去迁就止损。仓位计算器用风险金额、止损距离和点值把这笔账算出来；NQ 在哪些时段最容易留下大缺口，纳斯达克图表分析页面有讲。这两个页面均为英文。

收盘穿过缺口，它就变成压力

缺口是会被打破的。假设同一个 20,010 到 20,030 的缺口在第一次回补时守住了，价格往上走，一小时之后又跌了回来。这一次，一根 5 分钟K线收在 20,003，低于下沿。这个多头缺口作为支撑失败了。用这套词汇的交易者把结果叫作反转 FVG，缩写是 IFVG。

反转只有一条规则：缺口保留边界，换一侧使用。下一次从下方进入 20,010 至 20,030，就要读成卖方可能动手的位置，图里右边那幅正是这个样子。价格涨到 20,024，进到旧缺口里面，下一根K线收在 20,007。从缺口内部做空，止损放在它的上沿 20,030 之上。

这就是经典的角色互换换了个新名字。Fidelity描述过被跌破的支撑充当压力、被突破的压力充当支撑。这个缺口是一条 20 个点宽的支撑带，而收在 20,003 把它打破了。这次打破算性质转变还是结构突破，取决于它拿掉的是哪个摆动点，BOS 与 CHoCH 的区别这一页把两者分开讲了。

把反转规则定死为收盘，不是影线。一根插到 20,004、收在 20,014 的K线，对多单来说是止损被打掉，而缺口还是缺口。只有收在 20,003 才会把它翻面。同样这套按收盘判定的逻辑，能让一张图不至于在同一条带子上挂两个相反的标签。

FVG 与失衡：同一个东西，三套规则

失衡是更老、也更宽的说法。在 ICT 的词汇里，两者几乎可以互换，LuxAlgo 的工具把它们画成同一个阴影方块。区别在于人们给这个方块附加的规则，下表把 20,010 至 20,030 这条带子的三种常见读法并排放着。

一张图只用一套规则。有人按 50% 线在 20,020 入场，之后又按失衡的规则在价格补到 20,010 时离场，那就是把两套系统混在了一起，事后根本说不清是哪一套失效了。给这个东西起好名字，写下它的入场和它的失效条件，然后在那个周期上的每一个缺口上用同一对规则。

缺口不一定要补，这个词也没有被测出来的优势

一段强势的 NQ 趋势会留下一串没补的缺口。一个走了 300 个点的早盘，5 分钟图上可以打出四五个多头缺口，而且好几个小时一个都不补。例子里挂在 20,020 的那张单，只有价格回来才成交。如果它永远不回来，这笔交易就不会发生，这是计划在起作用，不是计划失败。

这个词有多热，和它的成绩是两回事。StatOasis在 2026 年 9 月 3 日发布了一份回测，在 SPY、QQQ、DIA 和 IWM 的日线上跑了 648 种 ICT 风格的变体，其中包含缺口入场，不计手续费和滑点。它的结论一句话：648 种里没有一种在净利润上跑赢买入并持有。大多数变体连随机入场也没跑赢。

由此有两个界限。这份研究覆盖的是美股指数 ETF 的日线，所以它对 5 分钟图上的 NQ 既没有好话也没有坏话。另外，一张 MNQ 上 30 美元的风险不含手续费，而在微型合约上，手续费占一个 15 点止损的比例可能相当可观。这一页讲的是怎么量、怎么标这个缺口。它不构成投资建议。

截图里三根K线和回补都要留着

从回补那里开始截，缺口的两条边就没了。把三根K线、冲到 20,060 的那段走势、回到 20,020 的那次回补和价格轴放进同一张图；5 分钟图上大约 40 根K线就够。上传之前把下单面板和账户余额裁掉，因为整张截图都会被发出去。

在你自己的图上，先确认一件事：第三根的最低价真的高于第一根的最高价，影线对影线，两个数字都从价格轴上读出来。示例分析展示了一份报告怎么排布关键价位，每个价位带强度评级和与现价的距离，你可以看看 20,010 至 20,030 这条带子在不在里面、被评成什么。

报告里如果带操作计划，把它的证伪条件和你那条「收盘穿过 20,010」的规则对照。然后去分析你自己的图，把报告给出的价位和你量出来的这条带子摆在一起。

关于 FVG，交易者常问的问题

什么是公允价值缺口？

它是一个三根K线的形态：第一根和第三根的影线没有重叠，因为中间那根走得太远。多头缺口从第一根的最高价量到第三根的最低价，在 NQ 的例子里是 20,010 到 20,030。空头缺口则从第一根的最低价量到第三根的最高价。

FVG 怎么做？

等价格回来。把挂单放在 50% 线，例子里是 20,020，止损放在远端外几个点，这里是 20,005，目标放在前一个摆动点或那段走势的高点，也就是 20,065。这就是 15 个点的风险对 45 个点的收益，3R，具体多少钱由合约点值决定。

FVG 一定会被补吗？

不一定。一段强势趋势会让好几个缺口几个小时甚至几天补不上，而缺口本身没有任何把价格拉回来的机制。挂在 50% 线的单子就是不成交而已。一个先被补掉、又被收盘穿过的缺口，不再是支撑，它已经反转了。

什么是反转 FVG（IFVG）？

就是被价格收盘穿过的缺口。20,010 至 20,030 的多头缺口，在一根K线收在 20,010 之下时变成 IFVG，下一次进入这条带子就要读成压力。边界不变，变的只是你从哪一侧去做它。判定要用收盘，不要用影线。