多頭吞噬：實體、影線，以及它有效的位置

確認第二根的實體蓋住的是第一根的實體，還是只有影線

圖的右緣有兩根K棒。第一根是小小的黑K，第二根開得更低、收得更高，把它比得很小。老一輩台股把這種形狀叫做陽包陰。替這一組命名之前，先量一件事：第二根的實體有沒有從開盤到收盤蓋住第一根的實體，還是只有影線伸出去。在日線的股票圖上，這個差別可能只有三毛錢，但它會改變這一組講的話。

StockCharts ChartSchool對多頭版本的定義只看實體：第二根的實體必須完整蓋住第一根的實體，連影線一起蓋住更好，但不是必要條件。Nison 在Japanese Candlestick Charting Techniques裡的條件也是同一套：這一組前面要有趨勢，短一點也行，兩根顏色相反，第二根的實體要吞掉第一根的實體。兩種定義對影線都沒有要求。

圖左邊那組K棒裡，第一天開 71.0、收 69.4。第二天開在 69.1，在那個收盤價之下，收在 72.0，在那個開盤價之上，最高 72.3，最低 68.8。第二根實體 69.1 到 72.0，第一根實體 69.4 到 71.0，兩端都被蓋住。這就是實體吞噬。

現在保留第一天，只換第二根：開 69.6，收 70.8，最高 72.3、最低 68.8 不變。振幅還是把第一天整個吞下去，實體卻沒有，因為 69.6 到 70.8 落在 69.4 到 71.0 的裡面。用美國線來看，兩組都是外包線，但只有前一組是吞噬型態。後一組兩邊都跑過，收在振幅中間，那是猶豫，不是反轉。

空頭吞噬是同一個測試放在漲勢之後：一根小的紅K，接著一根黑K開在第一根收盤價之上或相同位置，收在第一根的開盤價之下。StockCharts對兩個方向都多加一個條件：第一根不該是十字線，因為 0.1 的實體太容易蓋住。同一條規則，方向對調。

這一頁只談兩根一組。一根帶長下影線的單K是另一個測試，寫在錘子線與吊人線那一篇；開盤與收盤幾乎同價的K棒，則是十字線那一篇的主題。

支撐上的吞噬，和趨勢途中的吞噬要分開看

StockCharts 兩頁的開頭都是同一個條件：多頭反轉需要一段下降趨勢可以反轉，空頭反轉需要一段漲勢。多頭吞噬的意思，是一盤的買盤壓過了前一盤的賣盤；它值多少，由它出在哪裡決定。跌了六盤之後出在支撐上的多頭吞噬有事情可做。漲了 20 點之後才出現的那根，沒有東西可以反轉。

趨勢途中那一欄用數字講：一檔股票三週內從 70 走到 90，中間沒有一次回檔超過兩盤。到了 90 出現多頭吞噬，一根下跌日加一根蓋住它的上漲日。接下來十盤，價格在 89 到 91.5 之間漂。這根K棒說的是一天買盤的實話，關於新的一段行情什麼都沒說，因為這段行情已經走了 20 點。

在支撐上，這根K棒有依據。68.8 那一區讓停損有理由，80.0 的擺動高點讓目標價有可以量的距離。一個價位怎麼被測試、測試失敗長什麼樣子，是突破後回測那一篇的主題。在趨勢途中，同一組K棒頂多是續勢中的停頓，放在它低點下的停損什麼都守不到。

Fidelity 轉載的Bulkowski 的 Investment Candles 專欄把跌勢之後出現的那組先紅後黑、也就是位置不對的空頭吞噬形狀，叫做 last engulfing bottom。同樣兩根K棒，相反的標籤。差別只有前面那段趨勢，這一節整段的論點，剛好被一個型態名字講完了。

範例拆解：69 支撐區的一組實體吞噬

拿一張股票的日線圖，也就是圖的右半邊。價格六盤之內從 75 跌到 69.3，跌進上個月在 69.2 和 68.9 守住兩次的一區，然後彈到 71.0。第一天開 71.0，收 69.4，又回到這一區裡。第二天開 69.1，做出 68.8 的低點，收在 72.0，最高 72.3。實體蓋住實體，在支撐上，出在跌勢之後。

進場是掛在 72.4 的停損買單，比 72.3 的高點高 0.1。停損 68.6，在 68.8 的低點和這一區之下。每股風險：72.4 減 68.6，等於 3.8。目標價是前一個擺動高點 80.0，所以報酬是 80.0 減 72.4，等於 7.6。報酬除以風險是 7.6 除以 3.8，扣手續費和滑價之前是 2R。風險報酬比計算器（此頁為英文）會把成本算進去，再重做一次這個算式。

第三天決定一切。如果價格在接下來一到三盤之內穿過 72.4，單子成交，接手的是停損。如果股價先收在 68.8 之下，就把單子取消。低點被跌破的吞噬K棒，已經不是吞噬了。

StockCharts 把確認的時間窗設在一到三天，確認的事件可以是向上跳空、一根長的上漲K棒，或一段帶量的上攻。圖裡第三天開在 72.0，下探 71.6，收在 72.9，穿過了觸發價。它後面那條虛線是通往 80.0 的一種劇本，畫出來是為了顯示距離，不是預測。

這個例子說明數字怎麼從K棒身上算出來。它沒有說這檔股票值得在 72.4 買進；那要看週線、看財報日，也要看你自己的風險額度，而這些東西兩根K棒的型態裡一個都沒有。

吞噬型態沒有一個通用的成功率

吞噬型態的百分比流傳很廣，而且量的不是同一件事。一個成功率要先決定四件事：什麼算這個型態（只看實體，還是連影線一起），什麼算成功（收在高點之外，還是走出一定幅度），在多長的窗口內（三根，還是十根），以及哪個市場、哪幾年。任何一項換掉，數字就跑掉。

Bulkowski 的專欄顯示這些決定有多具體。他的樣本是 1996 年 8 月到 2006 年 8 月的標普 500 成分股，只採多頭市場的結果，突破定義成收在型態的上緣之上或下緣之下。把同一個測試拿去跑 2020 年 EURUSD 的小時線，你得到的是另一份研究、另一組數字。

Fidelity 的圖表型態簡報引用 Kirkpatrick 與 Dahlquist 指出，底部的吞噬型態一般認為會向上反轉，實際上在下降趨勢中向下突破的表現反而好。在那份統計裡，這個型態拿到的評分，來自它作為反轉失敗的那些案例。兩份來源，兩種「好結果」的定義。

這一頁不給百分比。一個沒有附上那四項決定的數字只是裝飾。你能量的是自己的規則：在你交易的週期上，把每一次出在守住過的價位上的實體吞噬都記下來，寫進場、停損和結果，累積至少 30 個訊號，這個型態才配在你的部位規模裡佔到權重。

統計對不起來還有一個原因：第二根的開盤在各個市場不是同一回事。日線的股票圖可以跳空開在前一天收盤價之下，於是跳空替你完成了一部分吞噬。EURUSD 或 BTCUSDT 的開盤等於前一根的收盤，所以只有收盤能吞。一家在 UTC 00:00 換日的外匯券商，印出來的K棒和一家在紐約時間 17:00 換日的不一樣。

動手之前，先在截圖上把這根K棒讀清楚

縮放到畫面裡大約 40 根K棒，價格軸和週期標示都看得清楚。要判斷是實體還是影線，需要兩根K棒的開盤與收盤，而在一張縮到 1024 像素的圖上，一檔 70 元股票 0.3 點的實體只有幾個像素高。在 TradingView 上，截圖前把游標移到每一根上，從圖例讀出四個價格；在 MetaTrader 5 上，資料視窗（Ctrl+D）會列出來。

上傳前做三項檢查。吞噬那根已經收完，還在跑的K棒還不算型態。第二根的實體從開盤到收盤蓋住第一根的實體。低點上或低點正下方有一個守住過的價位。然後把下單面板和帳戶餘額裁掉，因為上傳的是整張圖。

範例報告顯示K棒訊號出現在哪裡，也就是型態與訊號，附近的價位列在關鍵價位，附強度評分和離現價的距離；有交易計畫的時候，計畫會帶進場、停損、停利和失效條件。

自己的圖準備好之後，就用 TradeGPT 分析這張圖，裁圖時讓價格軸的字保持清楚，報告引用的第一個價格就會和你那根K棒對得上。

關於吞噬K棒，交易者常問的問題

吞噬K棒要怎麼確認？

吞噬的確認，是它收完之後價格走到這根K棒的極端之外：多頭那個例子裡是 72.3 之上，而且要在一到三根之內。StockCharts 把跳空、往新方向的一根長K，或一段帶量的走勢列為確認事件。在那之前這一組只是候選，而收回它的低點之下就取消。

吞噬型態有多可靠？

沒有一個數字適用，因為每份公開的統計都有自己的定義、樣本和成功規則，結果合不起來。位置最重要。守住過兩次的價位上的實體吞噬，和漲了 20 點之後出現的那根，是兩件不同的事。在自己的週期上追蹤自己的訊號。

吞噬K棒最適合哪個週期？

沒有哪一個對所有人最好：這個型態是逐根定義的，每個週期都會出現。1 分鐘線上一盤之內會出現幾十組；日線上每一組總結一整盤，而且開盤可能跳空。用你規畫這筆交易的那個週期，再到上面一個週期去確認價位。

多頭吞噬之後會發生什麼？

三件事之一：價格穿過高點，進場單成交；價格回到這根K棒的低點；或是價格橫著漂，候選就過期了。例子裡，走過 72.4 讓單子成交，收在 68.8 之下取消單子，而在 69 到 72 之間漂一週，代表這個訊號已經過期。