看涨吞没形态：实体、影线，以及它在哪里才有效

先看第二根盖住的是第一根的实体，还是只有影线

图的右端并排着两根K线。第一根是小阴线，第二根开得更低、收得更高，把它压得没了影子。给这一对定名之前，先量一件事：第二根的实体有没有从开盘到收盘覆盖第一根的实体，还是只有影线伸了出去。日线股票图上这个差别可能只有三毛钱，却改变这一对说的话。口语里讲的「阳包阴」，包的正是实体。

StockCharts ChartSchool 对看涨版本的定义只看实体：第二根实体必须完整覆盖第一根实体，连影线一起盖住更好，但不是必需。Nison 在 Japanese Candlestick Charting Techniques 里的条件也一样：这一对之前要有趋势，哪怕很短；两根颜色相反；第二根的实体吞掉第一根的实体。两个定义都没有对影线提要求。

示意图左边那对K线里，第一天开在 71.0，收在 69.4。第二天开在 69.1，低于那个收盘价，收在 72.0，高于那个开盘价，最高 72.3，最低 68.8。第二根实体 69.1 到 72.0，第一根实体 69.4 到 71.0。两端都盖住了。这就是实体吞没。

现在保留第一天，只改第二根：开 69.6，收 70.8，最高还是 72.3，最低还是 68.8。波动区间照样把第一天整个吞下去。实体没有，因为 69.6 到 70.8 落在 69.4 到 71.0 的里面。在美国线上，这两对都是外包线，只有第一对是吞没形态。第二对的第二根两个方向都走过，最后收在区间中部，那是犹豫，不是反转。

看跌吞没形态是上涨之后的同一道检验：一根小阳线，然后一根阴线开在第一根收盘价之上或与之相等，收在第一根开盘价之下。StockCharts在两个方向上都加了一个条件：第一根不该是十字星，因为 0.1 的实体太容易盖住。同一条规则，方向反过来。

这一页只讲两根K线的组合。单独一根带长下影线的K线是另一道检验，放在锤子线与上吊线那一篇；开盘和收盘几乎落在同一个价格的K线，是十字星那一篇的题目。

支撑位上的吞没形态，和趋势中段的不是一回事

StockCharts 那两页开头的条件是同一条：看涨反转需要有一段下跌可反，看跌反转需要有一段上涨可反。一个看涨吞没形态的含义，是一整天的买盘压过了前一天的卖盘；它值多少，由它出现在哪里决定。六个交易日的下跌之后、落在支撑上的看涨吞没，有事可做。涨了 20 个点之后才出现的那个，没有什么可反。

趋势中段那种情形用数字说：一只股票三周里从 70 涨到 90，中途最深的回调也没超过两个交易日。在 90 出现一个看涨吞没，先一根阴线，再一根阳线把它盖住。随后的十个交易日，价格在 89 和 91.5 之间飘。这根K线说的是那一天买盘的实话，关于新一段上涨则什么也没说，因为这段上涨已经走了 20 个点。

在支撑上，这根K线有参照物。68.8 那个区间给了止损一个理由，80.0 的前高给了目标一个可以量的距离。一个价位是怎么被测试的、测试失败又是什么样子，是突破回踩那一篇的题目。在趋势中段，同样一对K线顶多是延续途中的一次停顿，压在它低点下方的止损什么也守不住。

Bulkowski 的 Investment Candles 专栏由富达托管，其中把一段下跌之后出现的先阳后阴那一对，也就是位置不对的看跌吞没形状，叫作 last engulfing bottom。同样两根K线，相反的标签。差别只在于前面那段趋势往哪边走，这一节要讲的道理，全在这一个形态名里了。

示例拆解：69 支撑区上的一次实体吞没

拿一张股票的日线图，也就是示意图右边那一幅。价格在六个交易日里从 75 跌到 69.3，砸进上个月两次守住的那个区间，两次分别在 69.2 和 68.9，随后反弹到 71.0。第一天开在 71.0，收在 69.4，重新回到区间里。第二天开在 69.1，打出 68.8 的低点，收在 72.0，最高 72.3。实体盖住实体，位置在支撑上，前面有一段下跌。

入场是挂在 72.4 的买入止损单，比 72.3 的高点高 0.1。止损 68.6，在 68.8 的低点之下，也在区间之下。每股风险是 72.4 减 68.6，等于 3.8。目标是 80.0 的前高，所以收益是 80.0 减 72.4，等于 7.6。收益除以风险，7.6 除以 3.8，在手续费和滑点之前是 2R。盈亏比计算器（英文页面）会把同样的算术连成本一起再做一遍。

第三天决定结果。如果价格在接下来一到三个交易日里走过 72.4，单子成交，之后交给止损。如果这只股票先收在 68.8 之下，就把单子撤掉。低点已经被跌破的吞没形态，不再是吞没形态。

StockCharts 把确认窗口定在一到三天，确认事件可以是一个向上跳空、一根长阳线，或者一次放量上涨。示意图里，第三天开在 72.0，下探 71.6，收在 72.9，已经越过触发位。它后面那条虚线是走向 80.0 的一种情景，画出来是为了显示距离，不是预测。

这个例子展示的是数字怎么从K线里算出来。它没有说这只股票在 72.4 值得买；那取决于周线图、财报日期和你自己的风险预算，而这三样，两根K线的形态里一样都没有。

吞没形态没有一个通用的成功率

关于吞没形态的百分比流传很广，而它们量的并不是同一件事。一个成功率要先做四个决定：什么算这个形态（只看实体，还是连影线一起），什么算成功（收在高点之外，还是走出一段设定的幅度），窗口有多长（三根K线，还是十根），以及在哪个市场、哪几年。任何一个决定换掉，数字就变。

Bulkowski 的专栏显示这些决定具体到什么程度。他的样本是 1996 年 8 月到 2006 年 8 月的标普 500 成分股，只取牛市结果，突破的定义是收在形态上沿之上或下沿之下。把同一套检验拿去跑 2020 年的欧元美元小时K线，那就是另一项研究、另一组数字。

富达的形态幻灯片引用 Kirkpatrick 和 Dahlquist 的说法，提到底部吞没形态一般被认为向上反转，实际却在下降趋势里向下突破时表现更好。在那份统计里，这个形态的评级恰恰来自它作为反转失败的那些情形。两份资料，两种对「好结果」的定义。

这一页不给百分比。没有把那四个决定一起写出来的数字，只是装饰。你能量的是你自己的规则：把每一次出现在此前守住过的价位上的实体吞没记下来，用你自己交易的周期，记下入场、止损和结果，攒够至少 30 个信号，这个形态才配在你的仓位里占分量。

统计对不上还有一个原因：第二根K线的开盘并不是到处都一样的事件。日线股票图上它可以跳空低开，于是跳空替它完成了一部分吞没。欧元美元或者 BTCUSDT 上，开盘价等于前一根的收盘价，所以只有收盘价能完成吞没。一家在 00:00 UTC 换日的外汇经纪商，画出来的K线和一家在纽约时间 17:00 换日的不一样。

动手之前，先在截图上把这根K线读明白

把画面缩放到大约 40 根K线，价格轴和周期标签要能看清。判断是实体吞没还是影线吞没，需要两根K线的开盘价和收盘价，而在一张被压到 1024 像素的图上，70 美元的股票、0.3 个点的实体只有几个像素高。用 TradingView 时，先把鼠标停在每根K线上，读图例里的四个价格再截图；用 MetaTrader 5 时，数据窗口（Ctrl+D）会把这些价格列出来。

上传之前做三项检查。吞没那根K线已经收盘，还在走的K线不算形态。第二根实体从开盘到收盘覆盖第一根实体。低点上或者略下方，有一个此前守住过的价位。然后裁掉下单面板和账户余额，因为上传的是整张图。

示例报告展示了K线信号出现在哪里，也就是形态与信号那一栏；附近的价位列在关键点位里，带强度评级和与当前价格的距离；如果有交易计划，会给出入场、止损、止盈和证伪条件。

等你自己的图准备好，就用 TradeGPT 分析这张图。裁图时让价格轴上的字保持清晰，报告引用的第一个价格就会和你那根K线对得上。

关于吞没形态，交易者常问的问题

怎么确认一个吞没形态？

吞没形态的确认，是这根K线收盘之后价格走到它的极值之外：看涨的例子里是走过 72.3，并且在一到三根K线之内。StockCharts 列出的确认事件是跳空、一根朝新方向的长K线，或者一次放量的走势。在那之前，这一对只是候选；一根重新收回它低点之下的K线就取消它。

吞没形态有多可靠？

没有哪个数字通用，因为每一份公开统计都用自己的定义、样本和成功标准，结果没法合并。位置最重要。落在一个守住过两次的价位上的实体吞没，和涨了 20 个点之后出现的那个，是两回事。按你自己的周期，记录你自己的信号。

吞没形态用哪个周期最好？

没有对所有人都最好的周期：这个形态按单根K线定义，每个周期都会出。1 分钟图上，一个交易时段能出现几十对；日线上，每一对概括一整个交易日，而且开盘可以跳空。用你做方案的那个周期，再到上一级周期上核对那个价位。

看涨吞没形态之后会发生什么？

三件事之一：价格走过高点、入场单成交；价格回到这根K线的低点；或者价格横着飘，候选过期。例子里，走过 72.4 就成交，收在 68.8 之下就取消，而在 69 和 72 之间飘一周，说明这个信号已经放凉了。