Stop-Loss setzen: Struktur, ATR oder fester Prozentsatz

Drei Stops auf demselben Einstieg bei 50.6

Ein Tageschart rutscht über sieben Sitzungen von 51.6 auf 48.2, hält dort und erholt sich bis zu einem Schlusskurs von 50.6. Sie kaufen diesen Schlusskurs zu 50.6 (1). Das Swing-Tief bei 48.2 (2) ist die letzte Stelle, an der Käufer eingegriffen haben. Die Frage ist, wohin der Stop gehört, und drei Methoden geben auf diesem einen Chart drei verschiedene Antworten.

Die erste Methode liest die Struktur. Ein Long ist widerlegt, sobald der Kurs wieder durch das Swing-Tief handelt, also liegt der Stop etwas unter 48.2, bei 48.0. Abstand zum Einstieg: 50.6 minus 48.0, also 2.6 je Aktie. Die Fidelity-Seite zu Unterstützung und Widerstand beschreibt Unterstützung als Kursbereich, in dem Käufe einen Rückgang schon einmal gestoppt haben. Der Stop gehört auf die andere Seite davon.

Die zweite Methode liest die Volatilität. Der ATR(14) liegt auf diesem Chart bei 1.1. Die durchschnittliche Tagesspanne der letzten 14 Sitzungen beträgt also 1.1 Punkte. Zwei ATR sind 2.2, der Stop landet damit bei 50.6 minus 2.2, also 48.4. Das sind 0.2 über dem Swing-Tief. Bei diesen Zahlen ist das Zufall; auf einem anderen Chart kann dieselbe Regel über oder unter der Struktur landen.

Die dritte Methode ist ein fester Prozentsatz. Zwei Prozent von 50.6 sind rund 1.0, der Stop liegt damit bei 49.6. Er ignoriert den Chart vollständig. In einem Markt mit einer Tagesspanne von 1.1 kann jeder gewöhnliche Rücksetzer 49.6 wieder erreichen, und der Chart zeigt innerhalb der Erholung zwei Schlusskurse unter 49.6. Auf diesem Chart liegt der feste Stop im Rauschen.

Drei Stops, drei Abstände: 2.6, 2.2 und 1.0. Gemessen am Einstieg sind das 5.1 %, 4.3 % und 2.0 %. Keiner davon ist der Stop. Jeder ist ein Stop, und der nächste Abschnitt zeigt, was der Abstand kostet.

Der Stop-Abstand bestimmt die Stückzahl, nicht umgekehrt

Beginnen Sie beim Konto, nicht beim Trade. Ein Konto mit $10,000 und einem Risikobudget von 1 Prozent darf in diesem Trade $100 verlieren. Die Stückzahl ist das Budget geteilt durch den Stop-Abstand, abgerundet. Mehr ist es nicht, und für Kontrakte, Lots oder Coins läuft die Rechnung genauso.

Lesen Sie die letzten beiden Spalten zusammen. Der feste Stop hält 100 Aktien, mehr als das Zweieinhalbfache der 38 Aktien beim Struktur-Stop, und steckt $5,060 eines Kontos von $10,000 in einen einzigen Wert. Jeder der drei verliert dieselben $100, wenn der Stop auf seiner Marke ausgeführt wird. Der Unterschied liegt darin, wie oft das passiert.

Der nähere Stop scheitert häufiger. Ein Stop mit 1.0 Abstand kann in einem Markt mit 1.1 Tagesspanne vom Rauschen einer einzigen Sitzung ausgelöst werden, während die Idee hinter dem Trade noch intakt ist. Der Stop mit 2.6 übersteht diese Sitzung und gibt im Gegenzug Aktien ab. Mehr Aktien gegen häufigeres Ausstoppen: Das ist die Entscheidung, die Sie mit der Wahl des Stops tatsächlich treffen.

Wie viel Prozent des Kontos Sie riskieren, ist ein zweiter, getrennter Regler. Der Hinweis der CME Group zur 2-Prozent-Regel nennt 2 Prozent des Kapitals als eine Beispielschwelle, die einen einzelnen Verlust klein hält, und das ist ein Beispiel und kein Gesetz. Diese Seite rechnet mit 1 Prozent. Der Rechner für die Positionsgröße übernimmt die Division für jedes Budget, jeden Einstieg und jeden Stop, in Aktien oder in Einheiten. Die Seite ist auf Englisch.

Die Chance skaliert mit demselben Abstand. Liegt das Kursziel bei 55.8, stehen beim Struktur-Stop 5.2 Chance gegen 2.6 Risiko, also 2R; beim festen Stop 5.2 gegen 1.0, auf dem Papier also 5.2R. Der CRV-Rechner stellt beide Verhältnisse nebeneinander. Das Verhältnis auf dem Papier ist nur dann etwas wert, wenn der Stop nicht vorher ausgelöst wird.

Unter dem Docht oder unter dem Schlusskurs: Wählen Sie die Marke, die der Markt brechen muss

Die Kerze mit dem Swing-Tief in der Abbildung hat ein Tief von 48.2 und einen Schlusskurs von 48.5. Ein Stop unter dem Docht liegt bei 48.0, ein Stop unter dem Kerzenkörper könnte bei 48.3 liegen. Die Variante unter dem Docht ist 0.3 weiter entfernt, erlaubt also weniger Aktien (38 statt 43) und übersteht einen Retest, der durch 48.3 handelt und darüber wieder schließt.

Dochte sind die Stelle, an der Stops abgeräumt werden. Eine einzelne Tageskerze kann 0.2 unter das vorherige Tief stechen, die dort liegenden Orders ausführen und höher schließen. Genau deshalb erscheinen die langen Kerzen aus dem Leitfaden zur Pin Bar so oft exakt an einer offensichtlichen Marke. Ein Stop bei 48.0 unter dem Docht von 48.2 wird von einem solchen Stich trotzdem erwischt, wenn er 0.3 tief läuft. Kein Abstand ist vor jedem Stich sicher. Mehr Abstand kostet Aktien.

Die Alternative über den Schlusskurs ist eine Regel und keine Marke: aussteigen, wenn die Tageskerze unter 48.2 schließt, egal wie tief das Tief ausfällt. Sie ignoriert Stiche im Tagesverlauf, bedeutet aber auch, dass die Ausführung erst zur nächsten Eröffnung kommt, und die kann deutlich unter 48.2 liegen. Rechnen Sie die Größe so, als läge der Stop bei 48.0 oder tiefer, denn der Ausführungskurs steht vorher nicht fest.

Eine einzige Regel deckt beide Fälle ab. Setzen Sie den Stop dorthin, wo der Markt etwas tun muss, was er nicht tun sollte, wenn der Trade richtig ist. Unter 48.2 ist ein höheres Tief gescheitert. Bei 49.6 ist noch gar nichts gescheitert. Unterstützung ist eine Zone und keine Linie, lesen Sie also die ganze Ansammlung von Tiefs, bevor Sie sich für eine Zahl entscheiden. Wie Marken auf einem Screenshot eingezeichnet und bewertet werden, zeigt die Seite zu Unterstützung und Widerstand.

Ein Stop ist eine Order und kein Versprechen auf den Ausführungskurs

Eine Stop-Loss-Order wird zur Market-Order, sobald der Stop-Kurs gehandelt wird. Die Seite von Investor.gov zu den Orderarten schreibt das ausdrücklich: In einem schnellen Markt oder bei einer Kurslücke kann die Ausführung weit vom Stop entfernt liegen. Eine Stop-Limit-Order vermeidet die schlechte Ausführung, indem sie gar nicht ausgeführt wird, was bei einer Kurslücke schlechter ist.

Nehmen Sie den Struktur-Stop bei 48.0 mit 38 Aktien. Springt die Aktie am Morgen der Quartalszahlen von 48.6 auf 47.0, wird der Stop zur Eröffnung ausgelöst und nahe 47.0 ausgeführt. Der Verlust beträgt 3.6 je Aktie, rund $137, und nicht die $100 aus dem Plan. Der feste Stop bei 49.6 mit 100 Aktien wird bei denselben 47.0 ausgeführt, und dieser Verlust beträgt 3.6 × 100, also $360.

Das ist der zweite Preis des nahen Stops. Eine Kurslücke überspringt jeden Stop um denselben Abstand, also verliert die größere Position mehr. Wer eine Position aus dem Tageschart mit 100 Aktien und einem Stop von 1.0 über einen geplanten Termin hält, trägt ein anderes Risiko als die $100 in der Tabelle.

Diese Seite sagt nicht, welche der drei Methoden richtig ist. Das hängt von der Spanne des Marktes ab, davon, ob Sie über Termine hinweg halten, und davon, wie viele Stop-Outs Sie hintereinander vertragen. Krypto-Perpetuals handeln über das Wochenende, Einzelaktien reißen Kurslücken, und bei den großen Forex-Paaren passiert das außerhalb der Sonntagseröffnung selten. Keine Anlageberatung und keine Formel.

Die Stop-Marke auf einem Chart-Screenshot prüfen

Bevor Sie einen Stop aus einem Screenshot ableiten, sollten drei Dinge im Bild sein. Jedes davon verändert die Zahl.

1. Genug Kerzen, um das Swing-Tief und die Tiefs daneben zu sehen, ungefähr 40 oder mehr, damit 48.2 eine Marke ist und nicht der Rand des Ausschnitts.
2. Das ATR-Fenster, wenn Sie einen Stop über die Volatilität setzen. Ohne es ist der Wert 1.1 geraten.
3. Eine lesbare Kursachse, denn ein Stop, den Sie auf einer verwaschenen Achse als 48.0 lesen, kann auf der Plattform bei 48.6 liegen.

Schneiden Sie das Orderfenster und jeden Kontostand vor dem Hochladen weg; verschickt wird der ganze Screenshot. Prüfen Sie auf Ihrem eigenen Chart, wo das nächste Swing-Tief liegt und wie weit es, in ATR gerechnet, von Ihrem Einstieg entfernt ist.

TradeGPT liest den Screenshot als Bild. Enthält der Bericht einen Abschnitt zur Ausführung, dann trägt der Trading-Plan einen Stop-Loss, eine Bedingung für die Invalidierung und einen Stop-Abstand in Prozent, und die Marken im Abschnitt zu den wichtigen Kursbereichen tragen eine Bewertung ihrer Stärke und den Abstand zum Kurs. Genau das ist die Eingabe, die die Berechnung der Positionsgröße braucht. Ein Plan kann auch neutral ausfallen, ganz ohne Stop.

Der Beispielbericht zeigt, wie Stop, Invalidierung und die Bewertung der Marken angeordnet sind. Um den Stop aus dem Bericht mit dem zu vergleichen, den Sie selbst unter das Swing-Tief legen würden, analysieren Sie Ihren Chart und gleichen den ersten genannten Kurs mit der Achse ab.

Häufige Fragen zum Setzen des Stop-Loss

Wo setzt man den Stop-Loss?

Auf der anderen Seite der Marke, die die Idee widerlegt. Für einen Long zu 50.6 nach einem Swing-Tief bei 48.2 sind das ein paar Ticks unter dem Tief, also 48.0. Danach ergibt sich die Positionsgröße aus diesem Abstand: $100 Risiko geteilt durch 2.6 sind 38 Aktien. Zuerst kommt der Stop, die Stückzahl folgt.

Wie weit sollte ein Stop-Loss entfernt sein?

Weit genug, dass das gewöhnliche Rauschen eines Tages ihn nicht erreicht. Bei einem ATR(14) von 1.1 kann ein Stop mit 1.0 Abstand von einer durchschnittlichen Sitzung ausgelöst werden, während 2.2 (zwei ATR) oder 2.6 (unter der Struktur) eine echte Bewegung verlangen. Der weitere Stop erlaubt bei gleichem Risiko von $100 weniger Aktien, nämlich 38 oder 45 statt 100.

Gehört der Stop unter den Docht oder unter den Schlusskurs?

Unter den Docht, wenn der Stop eine Order ist, denn die Stiche reichen bis in die Dochte. Bei einer Kerze mit einem Tief von 48.2 und einem Schlusskurs von 48.5 übersteht 48.0 einen Stich, den 48.3 nicht übersteht. Eine Ausstiegsregel über den Schlusskurs ignoriert solche Stiche, aber die Ausführung kommt zur nächsten Eröffnung, also rechnen Sie die Größe für einen schlechteren Kurs als die Marke.

Garantiert ein Stop-Loss, dass der Verlust bei $100 bleibt?

Nein. Eine Stop-Order wird zur Market-Order, sobald der Stop-Kurs gehandelt wird, und bei einer Kurslücke wird sie dort ausgeführt, wo der Markt eröffnet. Eine Lücke von 48.6 auf 47.0 macht aus dem Plan über $100 rund $137 bei 38 Aktien und $360 bei 100 Aktien. Wie teuer eine Kurslücke wird, entscheidet die Stückzahl.